Qué podemos esperar de la volatilidad las próximas semanas y qué hacer.

Tenemos una segunda parte de junio muy interesante. Hasta ahora, como ya comentamos en un Post anterior, la volatilidad está bajando y empieza a estar bastante baja.

 En el siguiente gráfico podéis apreciar la afirmación anterior...

Si tenemos en cuenta lo que va a ocurrir el 23 y el 26 de junio con la votación del Brexit y las elecciones en España...en mi opinión, la volatilidad aumentará. No sabemos qué pasara, si serán buenas o malas noticias (entendiendo por buenas, las que espera el mercado) pero muy probablemente sea el detonante de un aumento de volatilidad.

Hasta el vencimiento del 17 de junio, probablemente siga bajando, pero el vencimiento de julio es muy posible que sea "movidito".

¿Qué hacer? o bien cubrir la cartera con el mismo nominal de compras de Put OTM delta 30% (se convierte la cartera en una Call Sintética) o bien comprar el doble de nominal de compras de Put ATM para tomar una posición de Straddle (se beneficia tanto de subidas como de bajadas en el activo subyacente y de subidas de volatilidad).

Si alguien está pensando en tomar posiciones en volatilidad, recordad que los precios de ejercicio bajos y vencimientos lejanos reaccionan menos ante los shock de volatilidad, siendo opciones de precios de ejercicio altos y vencimiento corto las que más reaccionan.

Espero que os sirva de algo....

Situación Volatilidad IBEX Marzo 2016

Hola a todos,

Se nos acaba el mes de marzo y quería hacer una pequeña revisión de la volatilidad.

Ahora mismo como podéis observar en el gráfico, la volatilidad a 20 sesiones ha bajado mucho mientras la volatilidad a 60 sesiones todavía no ha terminado de hacerlo. Esto es porque los rendimientos estos últimos días se han vuelto muy pequeños y eso ha hecho que la volatilidad a 20 sesiones donde cada dato tiene un peso importante (de 1/20=5%) haya bajado mucho mientras que en la media de 60 sesiones donde cada dato pesa menos (1/60=1.66%) todavía no se haya notado.

Como veis toda hay margen para la caída de la volatilidad. Es previsible (si no pasa nada raro) que los próximo días siga disminuyendo esa volatilidad.

Por otro lado he hecho un gráfico de la evolución del Skew del primer vencimiento de las opciones de IBEX 35. Como podéis apreciar se ha movido en paralelo hacia abajo, hasta los máximos que hicimos en el IBEX del 21 de marzo y ahora a vuelto a subir. La diferencia 90-110 se ha mantenido.

Puede que haya alguna caída más en el índice, pero la volatilidad está a la baja...

Espero que os sirva de ayuda...